Декабрь / 14 / 2018 / Пятница
Домой / Экономика / Топ-10 венчурных сделок года: игры для инвесторов, AR-очки и настоящая битва агрегаторов такси

Топ-10 венчурных сделок года: игры для инвесторов, AR-очки и настоящая битва агрегаторов такси

2018 год был годом «мегараундов» и единорогов. Особо опасливые инвесторы говорят даже про то, что венчурный рынок – это своего рода новый пузырь наподобие рынка «доткомов» образца начала нулевых. Так это или нет, мы можем увидеть уже в 2019 году, когда сразу ряд технологических компаний, таких как Uber, Lyft, Zoom, Slack, проведут IPO

В течение года американские фонды поднимали огромные деньги, например, Bessemer Ventures привлек $1,6 миллиарда в новый фонд, до этого Insight Venture Partners поднял фонд на $6 миллиардов и General Catalyst привлек $1,4 миллиарда. Однако в целом Азия в середине года демонстрировала уверенный рост (о чем я также писал тут), хотя к концу года «старушка» Европа показала, что фонды и тут поднимать умеют, и обошла Америку.

Но зато, как я писал ранее, по данным PwC и РВК, инвестиции российских инвесторов за рубежом в этом году выросли на 68%, а внутренний российский рынок – на 15%. При этом рынок CVC в России сократился наполовину.

10 самых значимых сделок года

Это был интересный год! Подводя итоги, рассмотрим самые значимые венчурные сделки уходящего года.

Хотел бы отметить, что интересных сделок было крайне много, поэтому я принял решение немного отойти от привычного формирования рейтинга с номинированием только одной конкретной сделки на конкретную позицию в рейтинге – если в этом году было несколько похожих сделок с компаниями из похожих отраслей, то они объединяются.

Десятое место: онлайн-репозиторий для приложений и программных решений с открытым кодом GitLab привлек $120 миллионов по оценке $1,1 миллиарда.

  • Инвестиции на основном раунде в $100 миллионов были получены от Iconiq Capital, GV и Khosla Ventures. Последние два уже являются текущими инвесторами от 2017 и 2016 соответственно. Также в число инвесторов входят August Capital, Y Combinator и другие.

  • В этом месяце к числу инвесторов также присоединился Goldman Sachs с чеком $20 миллионов.

  • Оценка выросла более, чем в два раза по сравнению с раундом В в 2016, а раунд С, похоже, привлекался в форме бриджа перед следующим раундом и GV сейчас докладывался, так как компания выполнила свои KPI.

  • Информации о компании крайне мало, но можно ухватиться за то, что ее клиентами являются более 100 тысяч компаний, и список контрибьюторов почти перевалил за 2200 человек. Сравнения с GitHub провести нельзя, поскольку известно, что им пользуются 27 миллионов программистов (не компаний).

  • GitLab говорит о своей цели провести IPO в ноябре 2020, а также о том, что они стремятся быть не только площадкой, но также и сервисной инженерной компанией. Посмотрим, что именно вкладывается в это понятие.

  • Безусловно, интерес к сервису подогрела сделка по приобретению Microsoft главного конкурента, GitHub, за $7,5 миллиарда. Причем как интерес инвесторов (что подтверждается тем фактом, что GV доложились в новом раунде по высокой оценке), а также со стороны комьюнити – обсуждали, что после объявления о сделке Microsoft-GitHub, активность в репозитариях GitLab увеличилась в 10 раз.

  • Возможно, что до IPO не дойдет, и Google, конкурируя с Microsoft, поглотит компанию, попутно дав заработать своему фонду GV.

Девятое место: доставщик пиццы, приготовленной роботами, Zume поднял $375 миллионов по оценке $2,25 миллиарда.

  • Деньги привлечены от крупнейшего в мире венчурного фонда Vision Fund размером $100 миллиардов, который управляется японским SoftBank.

  • Всего Vision Fund ранее планировал инвестировать в сервис от $500 миллионов до $750 миллионов.

  • Ранее Zume привлек чуть более $70 миллионов, в том числе в 2017 году в раунде на $48 миллионов, который лидировал фонд сооснователя Mail.Ru Дмитрия Гришина, Grishin Robotics.

  • Zume – это холдинговая компания, основой которого является Zume Pizza, основанный в 2015 году в Калифорнии. Стартап использует роботов для приготовления пиццы. Автоматизированная техника выжимает соус и наносит его на тесто, а затем загружает пиццу в печь. Кроме того, пицца готовится непосредственно в фургонах, доставляющих заказ. Если машина Zume Pizza находится недалеко от клиента, заказавшего несложную пиццу, то доставка может составить четыре минуты. В 2018 году основатели стартапа разделили компанию на Zume и Zume Pizza. Проект планирует выйти за рамки приготовления одной лишь пиццы и попробовать свои устройства для создания других блюд.

  • В компании работает всего порядка 150 человек, финансовые показатели найти не удалось.

  • Интересно, что Zume – второй «единорог» сооснователя Mail.Ru Дмитрий Гришина.

Восьмое место: приложение для бесплатной торговли ценными бумагами Robinhood привлекло $363 миллиона по оценке $5,6 миллиарда.

Платформа для p2p переводов Revolut подняла $250 миллионов по оценке 1,7 миллиарда.

Финтех-сервис по выпуску карт для стартапов Brex привлек $125 миллионов с оценкой $1,1 миллиарда.

Сразу три похожие сделки из сектора финансовых технологий, среди которых сложно выделить одну. Они делят восьмое место. Кроме того, во всех трех сделках участвовал инвестиционный фонд Юрия Мильнера DST Global.

Robinhood поднял новый раунд от DST Global, Iconiq, Kleiner Perkins, Sequoia и Capital G.

  • Прошлый раунд год назад стартап закрывал по оценке $1,3 миллиарда, то есть стоимость компании за год выросла в 5 раз.

  • При этом количество клиентов увеличилось с 2 миллионов до 4 миллионов, а оборот составил $150 миллиардов за прошлый год.

  • Robinhood, будучи изначально приложением для практически бесплатной торговли на рынке ценных бумаг, активно двигается от торговли акциями в другие инструменты, в том числе добавляет криптовалюты. Во многом именно разработка отдельного кошелька для хранения криптовалют и торговли позволила компании привлечь этот раунд – в считанные недели в white list кошелька записалось более миллиона человек.

  • Robinhood, несмотря на (вероятно) невысокие финансовые показатели, не скрывает планов провести IPO и активно усиливает команду. Недавно он нанял CFO, который должен улучшить корпоративное управление и отчетность.

  • Robinhood был известен как один из проектов, который поднял первые деньги в принципе без продукта («с одной презентацией»), а на пути в поиске инвестора, основателям проекта отказали 75 фондов.

Revolut в апреле этого года привлек новый раунд от DST Global, Index Ventures и Ribbit Capital. Причем последний можно считать едва ли не лучшим финтех-инвестором в мире. По крайней мере в этом году.

  • Конкурент Revolut на рынке Великобритании, Transferwise, недавно также поднял раунд в $280 миллионов по post-money оценке в $1,6 миллиарда, но на достижение статуса единорога ему потребовалось 7 лет, а Revolut – 3 года, за которые он поднял от инвесторов более $340 миллионов.

  • У Revolut 2 миллиона клиентов, среди которых 900 тысяч являются активными каждый месяц и оборачивают $1,8 миллиарда в месяц через платформу, а каждый день сервис открывает от 6 тысяч до 8 тысяч новых счетов, а у Transferwise 4 миллиона клиентов, а оборот порядка $3,9 миллиарда в месяц.

  • При этом Revolut имеет выручку £12,8 миллиона за 2017 год (5Х к прошлому году с £2,4 миллиона), а вот Transferwise имеет £117 миллионов выручки за 2017 год (2Х к прошлому году) и чистую прибыль £6,2 миллиона. Прибыль, Карл!

  • Таким образом, Revolut оценили в 102х выручек, а Transferwise – в 10х выручек, а один клиент Revolut оценен в $850, а клиент Transferwise – в $400. Разница колоссальная. Однако в этом году привлек раунд также необанк Monzo, который был оценен в более чем 555х выручек, а один клиент оценивается £1,3 тысячи.

  • Revolut после нескольких безуспешных попыток запуститься в России, наконец, выходит на свой исторически родной рынок, где партнером будет выступать группа Qiwi: она будет организовывать работу сервиса в России по всем фронтам – идентификация клиентов, ведение позиций через open-API, а также выпуск самих карт Revolut (это будут карты Visa). Финансовые условия сделки неизвестны.

  • Revolut планирует привлечь миллион клиентов в России в течение двух лет, то есть примерно по 1400 клиентов в день (с ростом примерно в 5 раз ниже, чем на западе).

  • Про Revolut также можно прочитать интересный лонгрид тут.

Всего два года потребовалось еще одному калифорнийскому проекту, Brex, чтобы достичь статуса «единорога».

  • Greenoaks Capital и DST Global обеспечили ему этот статус с запасом, присоединившись к YCombinator и Ribbit Capital, которого можно по праву считать самым активным финтех-инвестором в мире. Соинвесторами в данном раунде выступили Institutional Venture Partners и частные инвесторы, в том числе сооснователь PayPal Питер Тиль.

  • Бизнес Brex настолько же гениален, насколько прост. Они выпускают корпоративные кредитные карты стартапам, которым отказывают обычные банки. Для иллюстрации – более половины выпускников YCombinator являются клиентами Brex.

  • Brex дает до 20 раз больший кредитный лимит компаниям на ранней стадии, но часто вводит ограничение по времени – отрицательный баланс можно держать не более одного месяца. Но каждая карточка стоит $5 в месяц, поэтому пользоваться нужно активно.

  • Цель по обороту на 2018 год – $300 миллионов, а на 2019 – $1,5 миллиарда. Несложная математика дает мультипликатор в 3,7х прогнозного оборота 2018 года и в 0,7х прогнозного оборота 2019 года.

  • Отмечу, что CEO Brex всего 22 года, но он совместно со вторым сооснователем ранее создал и успешно продал компанию Pagar.me, которая на текущий момент является одной из крупнейших процессинговых компаний Бразилии с оборотом более чем $1,5 миллиарда.

Седьмое место: платежный сервис Stripe привлек $245 миллионов по оценке $20 миллиардов.

  • Раунд лидировал Tiger Global, а соинвесторами выступили Sequoia и фонд Юрия Мильнера DST Global, а ранее в компанию вкладывались Andreessen Horowitz, Kleiner Perkins, Khosla Ventures, General Catalyst и Thrive Capital.

  • Текущая оценка более чем в два раза выше, чем два года ранее (в 2016 сервис был оценен в $9,1 миллиарда).

  • Сервис работает в 25 странах, а реципиенты платежей находятся в 130 странах. Клиентов «миллионы», но сколько точно, неизвестно. Зато известно, что с компанией работает более 100 тысяч корпоративных клиентов.

  • Ключевой конкурент сервиса – PayPal, но если он в большей степени ориентирован на оплату кредитными картами, то Stripe создает более фундаментальную инфраструктуру, работая с e-commerce-мерчантами, интегрируя платежные решения в их вебсайты, мобильные версии и прочее. Преимущество Stripe в быстром разворачивании сервиса и простых невысоких комиссиях.

  • Выручка Stripe в 2017 году составила $1,5 миллиарда, а оборот – порядка $50 миллиардов, то есть сервис оценили всего в 0,4х оборота и в 13х выручек. Но безусловно, инвесторы платили за будущий рост, ориентируясь на то, что за год сервис вырос почти в три раза.

  • Несмотря на то что еще один конкурент Stripe, Adyen, сделал впечатляющее IPO в этом году, боссы Stripe очень категорично говорят о своих планах в этом отношении: «We have no plans to go public».

Шестое место: криптовалютная биржа Coinbase привлекла $300 миллионов по оценке $8 миллиардов

Лидер биткоин-майнинга Bitmain поднял $400 миллионов по оценке $12 миллиардов и чуть позже в этом же году дополнительный раунд по оценке $15 миллиардов.

Coinbase является одной из крупнейших криптовалютных бирж (или обменников) в мире, работая в основном в США.

  • Предыдущий раунд компания привлекала по оценке $1,5 миллиарда, став первым в мире криптоединорогом.

  • На этом раунде оценка выросла в пять раз до $8 миллиардов за счет участия Tiger Global, который на данный момент является почетным обладателем самого крупного закрытого VC-фонда в $3,75 миллиарда (прим. – Sequoia свой фонд на $8 миллиардов еще не закрыла, но уже привлекла $6 миллиардов).

  • Но это объяснимо, поскольку основанная в 2012 году платформа уже привлекла более 25 миллионов клиентов из более чем 30 стран.

  • Выручка Coinbase за 2017 составила более чем $1 миллиард, а в 2018 выручка по прогнозам достигнет $1,3 миллиарда, хотя по оборотам она не входит в топ-10 цифровых обменников. Один из главных конкурентов Coinbase, китайская биржа Binance, за прошлый год заработала $300 миллионов выручки.

  • Получается, что площадка оценена всего в 8х выручек, что на фоне Revolut, Transferwise и особенно Monzo выглядит крайне скромно.

  • Но Coinbase является одним из самых передовых игроков на рынке, развивая услуги хранения (custody), которое стоит клиентам 0,2% в год, – в десятки раз больше, чем депозитарные услуги на традиционных рынках, а также горячий кошелек Coinbase Vault.

  • Компания также является активным игроком на рынке M&A. Например, в апреле этого года она приобрела LinkedIn криптовалютного мира, площадку Earn, за $100 миллионов.

  • Отметим, что Binance также недавно привлекла инвестиционный раунд от холдинга Temasek для развития криптовалютной площадки в Сингапуре. К сожалению, детали раунда неизвестны.

Лидирующий производитель майнингового оборудования и оператор крупнейшего майнингового пула биткоина, Bitmain, поднял в этом году два pre-IPO раунда.

  • Bitmain держит порядка 75% всех ASIC’ов (оборудования для майнинга биткоина и его форков), а также значительную долю майнеров для других криптовалют и держит порядка 40% майнингового пула биткоина (27% — BTC.com и 13% — AntPool). Это крупнейший пул в мире.

  • Выручка Bitmain за 2017 год составила $2,5 миллиарда, таким образом, оценка раунда по $12 миллиардов составила 4.8х выручек и 6х раунда по $15 миллиардов (что гораздо меньше, чем 8х у Coinbase). Судя по последним финансовым данным, которые были в прессе ранее, Bitmain в 2018 зарабатывает примерно $2 миллиарда выручки в квартал и $1 миллиард оседает в качестве чистой прибыли. Цель на год — $10 миллиардов выручки, и, полагаю, что мы можем ожидать и $4-5 миллиардов чистой прибыли. В 2017 Bitmain заработал $1 миллиард чистой прибыли (для сравнения, столько же выручки(!) заработал за тот же год Coinbase).

  • Однако кто участвовал в раунде, непонятно. Изначально говорилось о том, что в раунде на $12 миллиардов участвовали Sequoia Capital, DST Global, но последний опроверг свое участие. Считалось, что в раунде по $15 миллиардов участвовали SoftBank и Tencent, но сначала японский инвестор, а потом китайский опровергли свое участие в pre-IPO раунде. Последним держался Temasek, который тоже не подтвердил свое участие в раунде.

  • Bitmain хотел разместиться на Гонконгской бирже по оценке $30-40 миллиардов (позднее говорилось о $40-50 миллиардах и о планах привлечь $18 миллиардов) и в целом имел хорошие шансы на размещение по такой оценке в случае, если рынок криптовалют возобновит рост. Для сравнения, конкурент Bitmain, компания Canaan Creative (контролирует 15% ASIC’ов и имеет выручку $205 миллионов) планировала привлечь $1 миллиард в Гонконге (оценка неизвестна).

  • Строго говоря, это не значит, что подготовка не ведется, просто нагнетание в публичном поле, которое, похоже, Bitmain сделал немного неподготовленно, не принесло результатов, и теперь подготовка должна вестись уже более кулуарно. Думаю, что теперь все будет тщательно проверяться. Ну а само IPO также будет, если рынки будут благоприятствовать сделке.

Пятое место: шоппинг-приложение Pinduoduo привлекло $1,4 миллиарда по оценке после сделки $15 миллиардов (P.S. уже провело IPO по оценке $23 миллиарда и торгуется по $27 миллиардов).

  • Это особая компания – она была основана в сентябре 2015 года, за три последующих года инвесторы вложили в сервис более $1,7 миллиарда, а стоимость компании на публичном рынке уже превышает $26 миллиардов.

  • В последнем раунде в апреле этого года, когда компания была частной, в нее вложили Sequoia и Tencent. Они уже заработали более 50% доходности на вложенные средства менее, чем за год.

  • Pinduoduo уже в июле провел IPO на $1,6 миллиарда по оценке порядка $23 миллиардов на IPO и стал самой быстрорастущей компанией мира.

  • Шопинг-приложение Pinduoduo объединяет покупателей товаров в группы и связывает их с поставщиками, которые готовы реализовать товар со скидкой. При этом модель иногда абсурдная – иногда товары стоят $1-2 доллара. При этом качество оказывается катастрофическим, но за $2 доллара получается отличный value for money для клиентов.

  • Таким образом, компания делает реальную ставку на low-end потребителя, проживающего в провинции Китая.

  • Сегодня сервисом ежемесячно пользуются порядка 195 миллионов человек, для сравнения – у JD.com чуть более 145 миллионов ежемесячных пользователей.

  • Выручка компании за 2017 год составила $278 миллионов, показав рост в 246% к прошлому году, а операционный денежный поток составил $50 миллионов. Получается, что при прочих равных Pinduoduo был оценен на последнем раунде в 49х выручек, а сейчас торгуется примерно по 97х выручек. Умопомрачительный мультипликатор объясняется аналогичными ожиданиями роста сервиса.

Четвертое место: производитель AR-очков Magic Leap привлек раунд на $963 миллиона по оценке $6,3 миллиарда.

  • До лета этого года у компании не было публично доступного продукта – вот такая компания.

  • В раунде на $502 миллиона участвовали Temasek, EDBI, AT&T и другие соинвесторы, а в расширении раунда приняли участие Public Investment Fund из Саудовской Аравии, вложив $461 миллиона. Всего за свою историю компания без продукта привлекла $2,3 миллиарда, и это самый капитализированный AR-стартап мира.

  • Среди текущих инвесторов также можно выделить Alibaba, Fidelity, Google, JPM и T. Rowe Price Associates.

  • AT&T в рамках раунда получил эксклюзивное право на продажу очков в США.

  • В августе этого года (в целом по плану) Magic Leap представили свой продукт широкой публике. По этому поводу было множество обзоров, например, тут, а ранее в июле – представили свою операционную систему Lumin OS разработчикам.

  • А два месяца назад Magic Leap также представил своего AI-помощника под названием Mica. Пока что в первой версии и без голоса, но уже очень реалистичного. Интересно, что движок для этого разрабатывал Epic Games, про которого мы скажем ниже.

  • Финансовых показателей, естественно, нет, но известно, что в компании работает более 1500 человек.

Третье место: мессенджер Telegram привлек $1,7 миллиарда на token sale для развития блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON)

Корпоративный мессенджер Slack поднял $427 миллионов по оценке $7,1 миллиарда.

Telegram впервые привлек финансирование, и сделал это в формате ICO.

  • Telegram, который является одним из ведущих мессенджеров с более чем 200 миллионами пользователей, привлек средства на разработку блокчейн-платформы TON и выпуск утилитарного токена Gram.

  • Судя по публичным данным из SEC, первый транш на $850 миллионов был привлечен от 81 инвестора, а второй транш также на $850 миллионов был привлечен от 94 инвесторов. Итоговый раунд на $1,7 миллиарда выглядит очень внушительно, но для сравнения – блокчейн-протокол EOS привлек $4 миллиарда (правда, его ICO длилось несколько лет).

  • Среди участников ICO, по информации прессы, присутствуют такие международные фонды как KPCB, Benchmark и Sequoia Capital. Также в проект вложили средства основатель QIWI Сергей Солонин и бывший совладелец «Вимм-Билль-Данна» Давид Якобашвили.

  • Проект очень закрытый, но в прессе возникала информация о том, что платформа готова на 70%, а TON Virtual Machine, первый компонент блокчейна, необходимый для осуществления работы smart-контрактов, готов на 95%.

  • Сама идея платформы от Telegram – создание универсальной платежной эко-системы внутри мессенджера, не так нова. Китайским WeChat Pay пользуются 800 миллионов пользователей (самим мессенджером WeChat пользуются миллиард), которым доступно 300 e-commerce-провайдеров. В 2016 году WeChat проводил платежей на $1,2 триллиона (в 2012 году всего лишь $11,6 миллиарда), а японский LinePay оборачивает пока что порядка $8 миллиардов, но привлек $1,3 миллиарда на развитие платформы платежей в виде продажи бескупонных облигаций. Примечательно, что Line будет развивать свою платежную систему также на базе технологии блокчейн, и будет развивать свою криптовалютную биржу Bitbox. Line оборачивает в квартал (по данным второго квартала 2018 года) порядка $1,7 миллиарда платежей (то есть порядка $8 миллиардов в год), а зарабатывает на «стратегических сервисах» Line Pay, AI, Line Friends и Ecommerce, как следует из ее отчетности, порядка $170 миллионов за 9 месяцев 2018 года.

  • Line запустил свою платежную систему в 2014 году и через три с лишним года почти достиг объемов WeChat Pay образца 2012 года. У Telegram есть хорошие шансы развиваться как минимум в тренде с Line и достичь оборотов в несколько миллиардов долларов через 2-3 года после запуска платформы.

Корпоративный мессенджер Slack также привлек финансирование в этом году.

  • Раунд лидировали Dragoneer Investment Group и General Atlantic, ранее в этом году инвестировавший в Ant Financial и Greensill Capital.

  • Среди инвесторов Slack также есть SoftBank (лидировал прошлый раунд на $250 миллионов по оценке $5,1 миллиарда), Accel Partners, Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz и наш родной DST Global.

  • У Slack 8 миллионов активных пользователей и 70 тысяч платящих b2b-пользователей (это порядка двух миллионов в розницу, то есть четверть аудитории) ежедневно. В месяц активных пользователей должно быть в районе 240 миллионов (простым умножением), а то и больше. Вроде бы много, но есть и более крупные конкуренты: у WhatsApp 1,5 миллиарда, у WeChat – миллиард, у Line и Telegram по 200 миллионов.

  • Такая оценка говорит о том, что инвесторы платят чуть менее $30 за ежемесячного пользователя (Facebook платил порядка $40 за пользователя при покупке WhatsApp за $19 миллиардов).

Второе место: сразу три ride-hailing сервиса

Lyft поднял $600 миллионов по оценке $15,1 миллиарда и привлек еще $200 миллионов от корпоративного инвестора.

Uber привлек $1,25 миллиарда по оценке $48 миллиардов.

Grab привлек $2,5 миллиарда по оценке $11 миллиардов.

Lyft является самым заметным конкурентом Uber на рынке США и активно готовится к IPO в 2019 году.

  • Lyft в этом году успел провести раунд по оценке $15,1 миллиарда, что на 30% выше, чем предыдущий раунд в конце 2017 года по оценке $11 миллиардов (также как и Uber, но в положительную сторону).

  • В раунде по $15 миллиардов лидировал Fidelity, а в предыдущем раунде по оценке $11 миллиардов основным инвестором выступил CapitalG (входит в Alphabet).

  • Позднее Lyft привлек $200 миллионов от производителя автомобильных запчастей Magna International. Оценка неизвестна.

  • За всю историю Lyft привлек почти $5 миллиардов от инвесторов (Uber привлек $24 миллиарда).

  • Финансовых данных за 3 квартал 2018 нет, но на полгода 2018 Lyft получил выручку на уровне $909 миллионов (рост в 2,2 раза к прошлому году), а чистый убыток составил $373 миллиона (на 46% больше, чем в прошлом году). Это значительно лучше конкурентов

  • По данным компании, сервисом пользуются 95% жителей США. При этом за пределами США, в отличие от конкурентов, большого бизнеса у Lyft нет.

  • Lyft планирует провести IPO в следующем году, но в отличие от Uber информация о примерной оценке в публичное пространство не попадала.

Про Uber не говорил в этом году только ленивый, поскольку там было много событий.

  • В начале года SoftBank выкупил пакет основателя Uber Трэвиса Каланика и также подписался на инвестиции в размере $1,25 миллиарда. Оценка на этом раунде составляла $48 миллиардов, что примерно на 30% ниже, чем оценка предыдущего раунда в $68 миллиардов.

  • Позже в прессе появилась информация о том, что акционеры Uber продают акции на вторичном рынке в объеме $600 миллионов по оценке $62 миллиарда.

  • Чуть позже Uber объявил о том, что продал инвесторам высокодоходных облигаций на $2 миллиарда. Этим инструментом в последнее время не так часто пользуются венчурные компании.

  • Выручка Uber за 3 квартал 2018 года составила $2,95 миллиарда (9% роста по сравнению со 2 кварталом 2018 года и 38% к прошлому году), при этом чистый убыток составил $939 миллионов (уже рост на 38% по сравнению с прошлым кварталом). Отрицательная EBITDA составила $525 миллионов. Грубые прикидки говорят о том, что нового финансирования хватит примерно на 3-4 месяца.

  • Тем не менее аналитики ожидают, что Uber может разместиться по оценке $120 миллиардов на предстоящем IPO в следующем году.

  • C формальной же точки зрения у компании подтвержден только downround по оценке $48 миллиардов, и несмотря на рост выручки только выпуск облигаций подтвердился в качестве источника финансирования роста. Однако ожидания IPO в следующем году оставляют данную сделку в числе самых интересных.

Grab недавно порвал рынок привлечения инвестиций в Азии с крупным чеком в $2,5 миллиарда, став самой крупной сделкой в первом квартале этого года.

  • Среди инвесторов раунда – Toyota, а также финансовые инвесторы, среди которых можно выделить Mirae Asset, Vulcan Capital, Lightspeed Venture Partners и Macquarie Capital.

  • Всего Grab привлек $6 миллиардов от инвесторов. В числе более ранних можно выделить SoftBank и китайский Didi Chuxing.

  • В этом году Grab также приобрел азиатский бизнес Uber в обмен на 27,5% в компании. То есть Uber и Grab не совсем конкуренты.

  • Финансовой информации по Grab меньше всего, но по информации компании, выручка за 2018 год составит $1 миллиард.

  • Grab, как и Uber и другие конкуренты, развивает другие сервисы – доставку еды, сервисы для офлайн-торговли. Но самое важное – он лидер в Азии (кроме Китая).

На этом фоне компании, которые работают на российском рынке выглядят догоняющими, но результаты все равно интересные

  • Объединенный сервис Yandex-Uber оценили в $3,8 миллиарда с перспективами роста до $7 миллиардов.

  • Gett недавно привлек раунд на $80 миллионов по оценке $1,4 миллиарда с перспективами развития b2b-направления, которого у конкурентов нет.

  • А inDriver, развивающий p2p-модель, после привлечения $10 миллионов от Leta Capital активно выходит на западные рынки и недавно запустил сервис в Нью Йорке после успешных тестов.

  • Мы уже не говорим про такие сервисы, как «Ситимобил», среди инвесторов которого находится Mail.ru и Мегафон и такси-сервис «Везет», инвестором которого выступает инвестиционный фонд Almaz Capital.

Первое место: разработчик игр Epic Games оценен в $15 миллиардов в раунде на $1,25 миллиарда.

  • Эта сделка не замечает конкурентов даже в масштабе года, потому что Epic Games дико прибыльный, особенно по текущим стандартам.

  • Это крупнейшая сделка в истории игровой индустрии, больше привлек только Netmarble в прошлом году на IPO, заручившись $2,3 миллиарда.

  • KKR, Kleiner Perkins и команда соинвесторов ICONIQ Capital, Smash Ventures, aXiomatic, Lightspeed Venture Partners и Vulcan Capital Пола Аллена вложили больше, чем теперь оценивается Brex, в компанию, которая является разработчиком игры Fortnite.

  • Ранее в 2013 году Epic Games привлекла $330 миллионов от Tencent (китайский интернет-гигант получил более 48% в компании). Среди инвесторов компании также есть Disney.

  • В Battle Royale (бесплатный режим игры Fortinte) играют больше 40 миллионов человек ежемесячно. Всего игру загрузили «сотни миллионов» игроков.

  • Одна игра Fortnite приносит Epic Games более $1 миллиарда выручки в 2017 и может принести более $2 миллиардов в этом году. За май 2018 игра принесла $318 миллионов выручки (детали смотрите в предыдущем обзоре), так что результат в $2 миллиарда вполне достижим.

  • Для сравнения, Lineage M приносил своим создателям на 30% меньше выручки ($223 миллиона), а Pokemon Go в пике приносил аж на 40% меньше выручки (чуть более $200 миллионов), чем сейчас генерит Fortnite.

Что осталось вне рейтинга?

В этом году было много других интересных сделок. Хотел бы обратить внимание на любопытные сделки гораздо меньшего размера, но все же интересные для венчурного рынка уже вне рейтинга.

  • Сразу несколько сервисов для командной работы привлекли финансирование. Сервис управления проектами Asana поднял $50 миллиона по оценке в $1,5 миллиарда от фонда бывшего вице-президента США Эл Гора Generation Investment Management и соинвесторов. Созданный в Перми стартап RealtimeBoard привлек $25 миллионов в раунде А от Accel Partners, а соинвестором стал израильско-российский фонд Altair Capital. Американский сервис для совместной работы Wrike с основателем из России привлек новый раунд от Vista Equity Partners по оценке $800 миллионов. Не имея достаточной финансовой информации по компаниям, можно сказать, какую оценку новый инвестор дал пользователям системы – получается, что каждый корпоративный клиент стоит Wrike $47 тысяч, Asana – $30 тысяч (можно сравнить с $11 тысяч за клиента у Gitlab).

  • В России происходит передел e-commerce-рынка. После того, как Ozon привлек $60 миллионов от фондов Baring Vostok в начале года, в середине года прогремели соинвестиции консорциума инвесторов в создание российского совместного предприятия Alibaba, Мегафона и Mail.ru, где AliExpress Russia создается на базе активов AliExpress и Tmall (от Alibaba Group), Pandao (от Mail.ru Group), а также за счет $300 миллионов, привлеченных от Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ). С учетом распределения долей общая оценка компании составляет $2,3 миллиарда – настоящий единорог, правда, рожденный вот так сложно. AliExpress является лидером среди классических российских e-commerce-порталов по трафику с 147,8 миллиона визитов в месяц, Яндекс.Маркет конкурирует с 118,5 миллиона визитов (данные на июль-август от Similarweb). Однако никто в рунете не имеет такой популярности, как Avito, который показывает 323,3 миллиона (!) визитов в месяц.

Бонус!

Эту сделку сложно рассматривать в рамках каких-либо рейтингов. Это экстремум, который мы должны исключить, но не сказать про него нельзя. Речь идет о том, что платежный гигант Ant Financial привлек $14 миллиардов по оценке $150 миллиардов.

  • С Alibaba очень трудно конкурировать даже на платежном рынке, а Ant Financial, который является сестрой Alibaba, уже давно сватают на публичный рынок. Кто знает, готовы ли рынки к такому гиганту? Может быть, только китайские рынки.

  • В феврале 2018 Alibaba реализовала свой опцион и купила 33% в Ant Financial (после раунда доля Alibaba сохраняется на уровне 40%), что также подкрепляло прогнозы о предстоящем IPO. Но опять не сложилось.

  • Но в этом году компания привлекла финансирование в размере, которому позавидует оценка целой компании. В раунде поучаствовали топовые китайские и международные инвесторы, например, Carlyle Group, Temasek, Warburg Pincus, Silver Lake, Sequoia Capital и General Atlantic. Ранее в раундах помимо Alibaba участвовали китайские инвесторы во главе с China Investment Corporation.

  • AliPay пользуются более 500 миллионов человек (прим. – у Alibaba 870 более миллионов пользователей), которые пользуются электронным кошельком и онлайн-банкингом. С недавних пор Ant Financial также развивают кредитование и кредитный скоринг пользователей, а также предоставляют «on-demand»-услуги.

  • И самое вкусное. По данным Pitchbook Ant Financial, в тысячу (!) раз больше, чем средние компании по рынку. Средняя оценка на раунде С по миру составляет $150 миллионов, а у Ant Financial $150 миллиардов. Привлек китайский гигант всего в 500 раз больше, чем средняя компания в мире – $14 миллиардов против $32 миллионов у середнячка.

На этом все. С наступающим Новым Годом и Рождеством и подписывайтесь на мой Telegram-канал proVenture!


Материалы по теме:


Актуальные материалы — в Telegram-канале @Rusbase


Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter



Источник

Проверьте также

Кто должен спасти «Зенит» от провала весной?

Иногда нужно пройти и через это. После матча в Праге каждый чешский журналист считал своим …

Европейский вердикт: уровень футбола в РПЛ падает

Вот и еврокубковая осень-2018 благополучно завершилась. Благополучно, разумеется, не для всех. Для российских клубов, напротив, …

«Наполеон, Людовик, Порошенко»: У пациентов психбольниц может появиться новый «диагноз»

За последние время президент Незалежной снискал себе не только славу профессионального попрошайки, но и «заслужил» …

Российские военные за год засекли около трех тысяч иностранных военных самолетов у границ

Фото: ФедералПресс / Евгений Поторочин МОСКВА, 14 декабря, ФедералПресс. Из них более тысячи – самолеты-разведчики. …

Рейтинг@Mail.ru